库存降需求增 全球钛白粉市场苏醒有望
迩来国际钛白粉巨头亨斯迈公司、美国科慕公司等纷纷公布了财政状况和重组打算，表白全球钛白粉市场并未走出低迷周期。钛白粉价值继承走低，开工率仍然维持在低位，不外逆境中也现出一些亮点——钛白粉库存已经回落至正常的程度。业内估量，将来几年需求增速将高出新增产能，钛白粉市场苏醒或已不远。
从今朝环境看，三大巨头第三季度的业绩仍难乐观。亨斯迈9月宣布的通告中已经预警：钛白粉价值下跌，尤其是北美地域下跌幅度较大，导致三季度公司业绩呈现下降。同时该公司还向股东明晰，将在2016年底之前剥离旗下颜料和添加剂业务部分。与此同时，科慕公司将四季度的分红大幅下调至3美分/股，比三季度55美分/股的分红大幅下降近95%。
科慕8月公布重组打算，称9月底之前封锁位于美国特拉华州埃奇莫尔的一套钛白粉出产装置，同时封锁位于田纳西州新约翰逊维尔的一条钛白粉出产线。该公司暗示，这些重组打算将削减15万吨/年的钛白粉产能，增稠剂，每年节减约4500万美元。
自2012年以来，全球钛白粉出产商一直处于盈利逆境。据总部位于纽约的Alembic Global Advisors公司预计，2012年全球钛白粉市场销量下降了23%，出产商的库存暴增至100天的供给量，价值也从近10年的高点大幅下挫。在这种环境下，出产商纷纷减产，全球平均开工率降至约70%的程度。
该公司阐明师Hassan Ahmed指出，在已往的两年里，全球主要钛白粉出产商的盈利状况已经稳步改进，钛白粉销量也逐年提高。然目前年上半年钛白粉巨头的盈利表示不佳，人们对钛白粉出产商还对盈利本领改进的一连性暗示猜疑。
该公司暗示，已往几年，全球钛白粉市场已经迟钝地向供求均衡偏向转变。以第二季度数据为例，2013年当季出产商库存降至60天的供给量，2014年为58天，2015年进一步降至46天。亨斯迈公司称2014年全球钛白粉装置的平均开工率已经回升至80%，估量2017年将高出85%。
2015年第二季度，亨斯迈旗下颜料和添加剂业务部分调解后的息税折旧摊销前利润(Ebitda)同比下降56%，特诺公司旗下钛白粉业务部分的盈利同比下降71%，科慕公司旗下钛科技业务部分的盈利同比下降55%。
库存状况逐年好转
大力大举削减本钱
特诺公司董事长兼CEO托马斯·凯西在公司二季度业绩电话集会会议上暗示，二季度钛白粉价值下跌了5%，市场供给继承高出需求，当前的销售价值没有获得满足的回报。不外，他对钛白粉市场的前景仍然持乐观立场。他暗示：“2015年是钛白粉业务的过渡之年，二季度我们继承面对挑战，估量三季度这些挑战将继承存在。然而业内对这种逆境的回响速度已经比已往快了许多，以适应受中国经济降温引起的需求疲软逆境。”
亨斯迈和科慕已经着手实施本钱削减打算。亨斯迈2014年底公布打算在钛白粉颜料和添加剂业务部分裁人900人，这是该公司重组打算的一部门，旨在2016年中期前每年节减1.75亿美元。裁人打算包罗对德国杜伊斯堡工场裁人360人，对德国乌丁根工场裁人160人，对法国加来工场裁人160人。法国加来工场正在封锁傍边，将削减10万吨/年的钛白粉产能。
特诺位于密西西比州哈密尔顿钛白粉工场中的6条出产线已关停1条，同时还暂停了位于澳大利亚奎纳那钛白粉工场4条出产线中的个中1条，关停产能占到该公司总产能的约15%。
看好来岁市场
本年8月，Hassan Ahmed宣布研究陈诉称，当前全球钛白粉出产商的库存正在快速靠近正常程度，而客户的库存或者已经降至正常程度以下，意味着重建库存的时刻很快将到来。库存处于或低于正常程度，原料矿的价值趋于不变以及钛白粉现货价值的上涨，这三大因素意味着来岁钛白粉订价程度将趋于正常。他指出，中短期来看，钛白粉出产不行能一直处在盈亏均衡点四周，尤其是对付特诺这样的一体化低本钱出产商。他估量来岁亨斯迈钛白粉业务的盈利本领将规复至约莫12%的正常程度，特诺的盈利本领将更高。
巨头利润不乐观
