PTA多方利空 反弹现压力
原油止跌反弹是发动PTA上涨的主要原因之一。尽量PTA上涨幅度仅为原油涨幅一半，但两者下跌低点和反弹高点时间一致，价值颠簸 偏向趋同。同时，数据显示，年头至今两者间的相干系数为0.82，存在较强的正相关干系。从根基面来看，全球原油供给过剩依旧是悬在油价上方的一把利剑。 尽量EIA陈诉显示美国9月原油产量降至900万桶/日，但EIA9月总库存量较季度均值跨越730万桶；更要害的是，9月OPEC原油产量仍维持在 3172万桶/日的汗青高位。国际能源署暗示，9月全球原油供应不变维持在天天9660万桶，非OPEC国度低落的石油产量被欧佩克国度增加的产出抵消。 可见，全球原油供给丰裕并未改变，这将直接制约原油反弹高度。虽然，增稠剂，今朝原油市场也存在一些潜在利好因素：一是美元加息预期低落，美元指数呈现明明回落； 二是地缘政治因素，俄罗斯和中东国度的斗嘴或激发市场供给担心。另外，需要提及的是，近期由于油价大幅反弹，油企又开始努力对冲，敦促2016年12月交 割的美原油单周成交量创出新高。原油出产商对冲后在利润有担保的环境下继承大量出产，将制约油价的反弹高度。
现货一连贴水拖累PTA期价反弹
总之，后市PTA反弹高度有限。
【盖德化工网 逐日热点】近期，PTA期价在低点4186元/吨止跌并快速反弹，但在4500元/吨上方遇阻。十一长假后PTA期价跳空高开，技能面有看涨迹象，不外从根基面阐明，PTA反弹仍面对重重压力。
2015年有4套新的PTA装置打算投产，累计新增产能近700万吨，假如不思量恒久停车的装置产能，至2015年年底海内PTA 总产能估量将达5027万吨/年。凭据出产1吨聚酯PET需要0.85—0.86吨的PTA计较，5027万吨PTA足够出产5914万吨聚酯。可 见，PTA产能局限已远超出下游聚酯5000万吨（2015年年底估量产能局限）的产能需求。产能过剩周期中，PTA装置开工率一连低位。数据显示，停止 10月12日，PTA工场最新开工率仅56%，年头至今平均开工率67%，较2014年均值低2个百分点。另外，当前PTA开工率程度低于下游聚酯工场 76%以及江浙织机72%的开工率程度，在此配景下，当前PTA库存压力并不大。数据显示，今朝海内PTA库存天数为2天，低于年头至今的库存均值4天； 期货仓单库存较年中峰值88万吨也呈现过半降幅。
PTA供需面无更改
原油年内反弹高度有限
近期，PTA装置大量查验，现货价值明明上涨，但现货贴水对期价支撑有限。进入10月，江阴汉邦石化、恒力石化、中石化仪征化纤、 逸盛石化（海南）以及扬子石化涉及680万吨PTA产能的装置有查验打算。装置重启时间根基在10月中下旬，这意味着后市装置查验对PTA的阶段利好会消 退。从现货价值来看，9月底中纤网PTA内盘报价在4440元/吨，10月12日PTA现货价值涨至4680元/吨，上涨240元/吨，涨幅5.41%。 同期，PTA期货从4526元/吨上涨至4810/吨，上涨284元/吨，涨幅6.27%。PTA现货价值对主力期价贴水幅度从62元/吨变为贴水130 元/吨。
